1766.hk 中國南車分析

	2010.4	2009.4	2010.3	2009.3	2010.2	2009.2	2010.1	2009.1
每股盈利(RMB)	0.06	0.05	0.06	0.03	0.06	0.04	0.03	0.02
累計每股盈利	0.21	0.14	0.15	0.09	0.09	0.06	0.03	0.02

自1月31日預盈50％後，市場突然出現180度轉折。究其原因，竟然只比2009年增長50％，也就是說，過去3季度的盈利正好RMB 6分，達到盈利的頂點。那麼，若無法提高生產力的話，2011年的盈利計算值為RMB 24分。未來增長為0，估值為10倍PE時，每股價值RMB 240分；15倍PE時，估值RMB 360分。折合300～450港仙。