從AIG瀕臨破產看保險及保險業

農歷8月，真的是風雨交加的日子。今年9月18日的終極一跌。

樓宇的次級按揭和CDS導致了投資的失誤，結果AIG公司沒有足夠的資金周轉。當然，不一定是資不抵債，而是沒有足夠的流動資金還債。

那麼，我們在AIA的人壽保險會有什麼問題呢？紅利相關的傳統人壽保險裡的紅利是非保證的，以公司的贏利來決定的。因此，未來數年，AIA公司的保單紅利有機會成為0。當然，過去產生的保單紅利是不可能消失的，否則，就是AIA公司挪用保戶的財產，屬於商業犯罪。

最近有些不明經濟真相的人到處游說人們退保，不要買保險，去信神。也有個人無良的保險經紀人游說人們退保後，轉投自己的保險公司。

可是，認真思考，既然AIA的母公司出了問題，那麼，香港澳門的其他保險公司會獨善其身嗎？不會的。最多只是大家用不同的財務手段掩蓋經營的損失。在兩房按揭公司的投資方面，香港經濟日報指出AXA母公司投資兩房的股權損失400多億港元。AXA是否持有雷曼兄弟的債權呢？不知道，應該有。

為什麼這麼肯定呢？我在多年前購買中國人壽保險的儲蓄型人壽保單，8年過去了，所得紅利只有預計的1/3，大約只有1％的年回報利率。到保險公司查詢，答案是公司的精算師結算出的結果。這說明了過去8年，雖然經濟好轉，國壽的保費收入大增，但國壽的投資回報非常差，根本沒有達標。

到了年底，各家公司把保單的紅利值一公佈，大家就全明白了。否則，投資虧損可以計算為資產減值，不算在資產負債表上，誰能看得出來呢？平安保險已經給我們上了一堂好課。平保買了富通的股份，股價大跌;他們說只要一天不賣，就不是虧損，不需要撥備。

何況，轉保只會損失個人的保障。前些日子，我想將國壽的保單轉到另一間公司，結果那位經紀人很專業，建議我不要轉。她指出，轉了後，同樣的保額，我現在需要付出3倍的錢去投保，而且還要20年。否則，同樣的保費只能買到1/3的保額，還是要20年。同時，轉保後的第1年危疾或死亡是不受保單保障的。

不如，靜觀其變。只要AIA營運良好，那麼，即使是賣盤，也是由新公司接管，不影響保單的保障。

至於為什麼美國政只救兩房和AIG，不救雷曼兄弟。另文分析。