人民幣貶值的骨牌效應

全球金融海嘯的情況下,本應該是美元貶值的時刻,誰知道居然是全球新興市場貨幣大貶值.這是一個什麼樣的經濟課題?

全球新興市場的總體經濟是好的,到目前為止,經濟還是繼續增長;那為什麼成了美國經濟大衰退的替罪羊?

因為新興市場的經濟政策的不穩定性和政治不穩定性.也就是風險.

在全球形勢大好的情況下,人們對政治風險的容忍性較強.但在全球形勢急2劇轉差的情況下,誰願意承受高政治風險的投資呢?於是,大量資金從新興市場撤走,流向發達市場做為避險.雖然發達地區的經濟形勢非常差,但無礙人們的避險行為.

因此,在預期新興經濟體的經濟沒有多大變化的情況下,資金外流的現象已經存在;而預期新興經濟體的經濟走向衰退時,加劇了資金的外流.

如何說明資金外流?資金外流不等於把錢寄到外國,而是代表著越來越多的人把本國的貨幣換成外幣,如美元等較安全的貨幣,得以規避風險.

當更多的人做同樣的行為,就形成了一個趨勢;也就形成了金融風暴;當恐慌開始以放大效應出現時,人們再度擔心貨幣保值的問題,於是,本國貨幣的風險已經不再重要,重要的是銀行的償付能力是否安全?就形成了下一個風暴,擠提現象就會再度出現.銀行只能破產或停止營業,而兩者又一次加劇了人們的恐慌心態,再次放大了對本國貨幣的風險擔心.

在如此的情況下,貨幣保值而不出現波動是非常重要的.只有穩定才能保證社會的安定.

有人說,人民幣貶值後,出口創滙增加多好啊.

以前,發達國家有錢,拼命花錢,自然就多消費;如今發達國家的百姓負債累累,消費力根本比以前大減一半以上.試問以前可以花100元買個包,現在會花多少錢買呢?不買!所以,即使包便宜了,不等於他要買.當然要買的人還是要買的,既然有人喜歡大減價賣給他物超所值的用品,何樂而不為呢?於是,最後一個客戶也被消滅了.其實說白了,.就是用發展中國家百姓的血汗去幫補發達國家的二流子.

自從那一輪人民幣升值,無數以低成本見效益的工廠破產了,留下來的主要是與貨幣無關或受益於貨幣升值的工業,結果因為貨幣貶值也受累了.真的是前不着村不著店.

至於中國股市與人民幣滙率之間有什麼關係?我想,中國股市的問題不在於貨幣,在於股市的功能定位和大小非問題,而大小非問題從根本上說也就是信心問題,再根本上說也就是對股市的功能定位的問題:是共富貴還是共患難不共富貴呢?

相反,因為人民幣貶值,工業生產的外幣總值減少,本幣總值不變,總的來說還是虧了,原因進口的原材料是以外幣計算的.所以工業的利潤不見得增加,甚至減少.